Phát hành trái phiếu doanh nghiệp: Phải theo dõi riêng nguồn vốn huy động
Nghị định số 200/2026/NĐ-CP quy định về chào bán, giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ trong nước và chào bán trái phiếu ra thị trường quốc tế đã bổ sung nhiều quy định về quản lý, sử dụng vốn huy động, cũng như trách nhiệm của doanh nghiệp phát hành đối với nhà đầu tư.
Ảnh minh họa
Chính phủ vừa ban hành Nghị định số 200/2026/NĐ-CP quy định về chào bán, giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ tại thị trường trong nước và chào bán trái phiếu doanh nghiệp ra thị trường quốc tế.
Nghị định gồm 8 chương, 51 điều, áp dụng đối với công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn được thành lập và hoạt động theo pháp luật Việt Nam cùng các tổ chức, cá nhân liên quan đến hoạt động phát hành, giao dịch trái phiếu doanh nghiệp. Văn bản không điều chỉnh việc chào bán, giao dịch trái phiếu ra công chúng theo quy định của Luật Chứng khoán.
Theo Nghị định, trái phiếu doanh nghiệp là loại chứng khoán có kỳ hạn từ 1 năm trở lên do doanh nghiệp phát hành, xác nhận quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu đối với một phần nợ của doanh nghiệp phát hành.
Đáng chú ý, Nghị định quy định doanh nghiệp phát hành trái phiếu theo nguyên tắc “tự vay, tự trả, tự chịu trách nhiệm” về hiệu quả sử dụng vốn và bảo đảm khả năng thanh toán nợ. Doanh nghiệp đồng thời phải chịu trách nhiệm đối với mọi tranh chấp, khiếu nại liên quan đến việc phát hành, sử dụng vốn và thanh toán lãi, gốc trái phiếu.
Về mục đích phát hành, doanh nghiệp chỉ được sử dụng vốn huy động để thực hiện các dự án đầu tư theo quy định của Luật Đầu tư số 143/2025/QH15, cơ cấu lại nợ của chính doanh nghiệp hoặc các mục đích khác theo pháp luật chuyên ngành. Mục đích phát hành phải được nêu rõ trong phương án phát hành và công bố cho nhà đầu tư.
Nghị định cũng yêu cầu nguồn vốn từ phát hành trái phiếu phải được theo dõi riêng nhằm bảo đảm sử dụng đúng mục đích đã công bố. Riêng đối với trái phiếu doanh nghiệp xanh, nguồn vốn phải được hạch toán, theo dõi riêng và sử dụng cho các dự án thuộc danh mục phân loại xanh hoặc các dự án mang lại lợi ích môi trường theo quy định của pháp luật.
Một điểm mới khác là doanh nghiệp chỉ được thay đổi điều kiện, điều khoản trái phiếu hoặc mục đích phát hành khi được cấp có thẩm quyền phê duyệt, được người sở hữu đại diện từ 65% tổng số trái phiếu cùng loại đang lưu hành chấp thuận và hoàn thành việc mua lại trước hạn đối với các nhà đầu tư không đồng ý với thay đổi này. Điều này nhằm tăng cường bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp.